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出品 | 虎嗅汽车组 作家 | 杨杰 头图 | 小鹏官方 4 月 2 日，2026 款 MONA M03 上市，首搭图灵芯片，并搭载第二代 VLA 智驾系统。 合并周，小鹏集团认真改名，何小鹏大谈物理 AI、飞翔汽车与东谈主形机器东谈主。 一边是产物端最求实的走量算作——用一款 10 万元级别的车去霸占更稠密的市集； 一边是品牌端最弘远的叙事拉升——从车企进化为 AI 科技集团，围绕"物理 AI "与各式新时刻业务，2026 年展望插足超 100 亿元的研发资金。 当品牌叙事抓续朝上登攀，主力产物却向更全球的价钱带下千里。 在虎嗅汽车看来，小鹏这套"高下兼容"的嘱托，克己是不错用更具价钱上风的产物走量，带来范围化效应，但风险一面在于，也极有可能影响品牌高端化形象。 本期《车圈脉动》Vol.31，咱们将带你看懂小鹏汽车的"高下而求索"，到底是计谋主动，照旧情势所迫？ 为什么必须卖 10 万级的车 自从小鹏汽车成立以来，这家以"时刻咖"标签为傲的新势力，一直齐是业内备受阻碍的"特斯拉杀手"。 但是，跟着 10 万级的 MONA M03 成为其品牌销量担当，这家车企大有成为"比亚迪学徒"的苗头。
图源：小鹏官方 究其背后起因，不是因为小鹏"思"卖低廉车，而是因为它原来的路走不动了。 小鹏昔时试图建立的那套逻辑，用智驾上风撬动中高端纯电市集，再把时刻上风调度为品牌溢价，正在逐渐失效。 2026 年开年，小鹏的销量推崇存些令东谈主不测。1 月托福 20，011 辆，同比下降 34.1%；2 月托福 15，256 辆，同比下落 49.9%。两个月加起来仅 35，267 辆，致使不足零跑的单月销量。 3 月，跟着 VLA 智驾系统推送，门店客流回暖，托福 27，415 辆，环比大增 80%。但系数一季度累计托福 62，682 辆，比较 2025 年同时的 94，008 辆，同比下滑较为解析，在新势力阵营中排行第五。 不仅仅销量承压，小鹏汽车产物结构雷同存在一定问题。乘联会统计数据炫耀，2025 年全年，MONA M03 和 P7+ 两款轿车统共孝敬了杰出 65% 的销量，其中仅 MONA M03 一款车就占了 45.6%。 而代表品牌朝上空间的 SUV 阵营—— G6、G7、G9 ——三款车加起来的销量，致使不敌 P7+ 一款轿车。G9 月销量更是一度跌至不足千台。 关于一家志在高端、主打科技的品牌来说，这种销量结构是危境的。 更致命的，是小鹏底本最值钱的互异化"智能驾驶"，正在从"特有卖点"形成"行业共鸣"。 早年，小鹏凭借 XNGP 领先实现全场景智驾落地，"买小鹏即是买智驾"的贯通深刻东谈主心。但跟着华为 ADS 4.0、理思 AD Max 等决策快速迭代普及，智驾功能已从小鹏专属形成行业标配。 对小鹏来说，MONA 不是肤浅的走量车，而是它在智能化上风被追平后，用廉价产物再行霸占用户进口、重建范围效果的器具。 莫得范围，就莫得供应链谈话权；莫得现款流，就撑不起高强度研发。这是不得不走的路。 无谓置疑的是，这款承载着小鹏"走量"责任的 MONA M03，确乎拿出了饱胀的由衷。 新车共推出 6 款版型，售价从 11.98 万元到 15.18 万元，隐蔽了 10-15 万价钱带最中枢的区间。 在产物层面，虎嗅也看到，其首搭自研图灵芯片—— Max 版配备单颗芯片（750TOPS），Ultra SE 版则搭载双芯片（1500TOPS），并领先运用小鹏第二代 VLA 智驾大模子。
此外，新车还在外不雅、自得建立和能耗上作念了全面升级：640km 续航、百公里电耗 10.8kWh、前排座椅推拿、20 扬声器 AI 音响等建立，在同价位车型中并未几见。 因此，MONA M03 极有可能在 2026 年再度"挽回"小鹏汽车，进一步鼓励其销量攀升。 不外，问题在于新品放量之后，澳客app小鹏能否防守一个既不塌利润、也不塌品牌的产物结构。 为什么必须讲 100 亿的时刻故事
2025 年 Q4，小鹏初度实现季度盈利，抽象毛利率达 21.3%，创历史新高。但本钱市集对车企的估值逻辑正在迭代：理思靠增程打出盈利模子，蔚来靠换电构建事业生态，零跑用特有的"性价比"嘱托领跑市集。 当每一家新势力品牌齐有非凡的叙事支点时，小鹏要是只讲"智能驾驶第一"，在华为入局、理思追平之后，这个故事还是不够性感了。 于是，有了东谈主形机器东谈主 IRON，筹画 2026 年底月产超 1，000 台；有了飞翔汽车"陆地航母"，中枢能源系统已量产下线；有了自研图灵芯片，首搭在 MONA M03 上；有了去"车"字的集团改名，更有了 2025 年全年研发用度 94.9 亿元，2026 年物理 AI 相干研发插足将进步至 70 亿元的明确假想。
小鹏今天大谈物理 AI，不仅仅因为它思成为一家科技公司，更因为它需要解释我方不仅仅一个靠 10 万级车型冲量的车企。 因为单靠 10-15 万级市集，撑不起小鹏的估值逻辑。 虽然，机器东谈主、飞翔汽车、物理 AI 不是不成讲，但要是汽车主业无法尽快收复对高端产物的解释权，这些故事越大，反而越容易清晰主业的无力。 在 MONA M03 新车上市之后，细看小鹏廉价走量和高端叙事之间的矛盾张力，不错归结为一根因果链： 图灵芯片、寰宇智驾下放到 10 万级车型，是时刻普惠 时刻普惠会反向减轻高端车型的溢价 溢价逻辑一松，利润空间就被压缩 利润空间变薄，前沿叙事的抓续插足就愈加依赖本钱市集的耐烦 这根链条上，最值得存眷的风险点不是 MONA 卖不动，而是品牌被再行界说。 当图灵芯片被塞进一台 11.98 万起售的 MONA M03 时，耗尽者会当然产生一个疑问：凭什么为 G9、P7 多花十几万？
要知谈，高端车用户买的不仅仅建立，更是"品牌带来的身份合感性"。一朝小鹏最强的时刻卖点先在 10 万级完有利智占领，高端车型就会失去最容易解释的溢价情理。当廉价车也能享受同品级别的中枢智驾才调时，高端车型底本最容易成立的时刻溢价，就会被解析减轻。 这还不是止境，一朝品牌锚点下移，不仅仅新车溢价受损，二手车残值、用户换购旅途、渠谈推高端车的积极性齐会被连带打穿。 品牌心智一朝固化，比销量下滑更难逆转。 横向对比特斯拉和理思，前者有全球时刻势能，能在高端市集永恒独占用户心智，后者有家庭场景和增程高毛利作念支抓，L9 以近 40 万售价竖立品牌高度后再向下收割。 这两家企业的旅途齐是先用高端产物建立品牌锚，再用范围产物放大收益。换而言之，即是先立山头，再铺平原。 与之比较，乘联会 2 月统计数据炫耀，小鹏 G9 销量仅为 231 辆，G6 的销量为 967 辆。足以见得，小鹏还莫得饱胀稳的高端品牌锚，也莫得饱胀厚的盈利缓冲带。也即是说，小鹏是山头未立，先去抢平原。挑战在于，就算把平原抢下来，市集还有契机让它去立山头吗？ 结语 小鹏当今作念的，实质上是用 MONA M03 这款走量车型，为高端叙事和高插足业务争取时刻。需要把 G/P 系列的用户心智作念深，更要把图灵芯片和智驾才调的体验壁垒作念实，最终还要把机器东谈主和飞翔汽车的完结程度往前推。 这套嘱托的风险还不在于 MONA M03 卖不动，而在于：要是 MONA 卖得太好，以至于系数品牌被再行界说为" 10 万级智驾车"，那么后续高端产物的劝服成本会成倍增多。 换句话说澳客app，MONA M03 能给小鹏带来销量，但无法带来上限——在卖出越来越多这么的车之后，小鹏还能不成不竭把我方讲成一家高端科技、且有品牌溢价才调的公司？ ag真人app官方网站入口 |
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