文丨深蓝财经，撰文丨王鑫

这几天，雄韬股份的股价像打了鸡血。5天两涨停，近五个交游日累计最大涨幅高出38%。

原因说出来有些玄幻——因为华为5月25日发布了“韬（τ）定律”，而这家公司的名字里恰恰有个“韬”字。

5月26日，有网友发帖称，“大A仅此一韬”。此话喊完，今日尾盘就拉涨停了。

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A股的玄学，真就这样管用？

01 追风口三十年，没曾念念还有玄学观念

但公司我方昭彰没辩论配合献技。5月27日晚，雄韬股份连夜发了一份清爽公告，针对多项听说进行辟谣：

公司未与华为公司存在勾通推测，华为公司发布的韬（τ）定律与公司主生意务不存在推测推测。

公司不属于“AI算力基础范例中枢供应商”。

与华为、字节、英伟达、微软均无业务勾通，短期内也不会开展勾通。

连“短期内”齐加上了，恐怕散户还不休念。

一场由谐音梗激发的涨停闹剧，就这样被公司亲手点破。

但28日，公司股价并未就此停步，盘中跳水巨震后，收涨1.98%，走出五连阳。

问题来了：股价涨了快四成，总弗玉成靠一个“韬”字撑住吧？雄韬股份到底有莫得真东西？

雄韬股份的独创东说念主叫张华农，1962年生，哈工大毕业。先在国营厂干了7年时间，又在深圳一家电板公司当了3年总工。1994年，32岁的他揣着50万，在深圳罗湖一间厂房里创立了雄韬，主攻铅酸蓄电板。

老张如实有两下子。雄韬很快成了国内密封铅酸蓄电板出口量第一。2003年，锂电刚冒头，他迅速缔造雄韬锂电公司。2014年公司上市，回归就布局氢能。这几年又盯上钠离子电板，参股了无锡盘古新动力。

翻翻公司年报，主生意务列了一大串：密封铅酸蓄电板、锂离子电板、氢燃料电板、钠离子电板——四大品类，一个比一个热门。

铅酸是起家，锂电是跟风，氢能是赌政策，钠电是蹭热门。张华农险些踩遍了电板行业每一个风口。

仅仅，凤凰体育(FHSports)官方网站蹭上如今的玄学观念，这是公司万万没念念到的。

02 氢能梦碎、功绩三连降

但踩了三十年风口，算算账，没一个能打。

说句从邡的，雄韬股份这几年讲故事的身手，越来越强，然而收货才调越来越弱。

先说多元政策，基本全线受挫。

最惨的是氢能。公司吹了六七年的氢燃料电板，2025年全年收入只须869万元，占营收比例0.25%。联结三年不足总营收的1%。投了超6年的定增神志，本年4月发公告决定终止了，剩下1.29亿召募资金径直拿去补流动资金。氢能故事已被证伪。

锂电板扩产也踩了急刹车。原辩论搞一个“5GWh锂电板坐蓐基地”，相似暂缓了。公司我方说，下旅客户订单预计趋于保守，现存产能依然够用，再扩便是闲置。翻译一下便是，在锂电板这个最卷的赛说念上，公司缅念念我方的家具没竞争力，卖不动。

老本行铅酸蓄电板更无用提，okooo澳客APP2026世界杯中国官网“蓄电板及材料”收入2025年同比着落8.11%，径直拉低举座营收。传统业务在缩水，新故事又没撑起来，两端挨打。

再看中枢功绩，更扎心。

2021年，雄韬股份一把巨亏4.22亿元，此前四年赚的还不够这一年亏。主要原因是氢能业务参加浩大，产出肤浅，同期钞票减值“大沉溺”，多样投资暴雷全挤在了一块儿。

2022年好拒绝易功绩反弹，但尔后三年又联结下滑，营收从40.78亿掉到2025年34.79亿，归母净利润从1.59亿滑到0.80亿。相配于十多年敬小慎微。

最吓东说念主的是2025年第四季度。前三季度还齐盈利，遵循第四季度径直亏了2681万。单季由盈转亏，这种波动放在职何一家公司身上，齐不是好信号。

2025年公司钞票减值亏蚀7396万，主若是存货跌价，这亦然第四季度功绩暴跌的主要原因。库存卖不出去，径直吃掉利润。

财务用度也很惨，受东说念主民币增值影响，汇兑亏蚀加多，财务用度同比暴增69.04%。收货越来越难，财务成本还越来越高。

这样一个基本面，换作泛泛，股价能横盘就算烧高香。

那为什么还能涨？

因为公司暗暗换了一条赛说念。

03 ALL IN AIDC，股价大涨真的切底牌

天然雄韬股份在清爽公告里拚命抛清我方不是“AI算力中枢供应商”，但有一件事它没否定——公司的数据中心UPS（不终止电源）电源业务，依然是实打实的利润压舱石。

公司年报里证据确切写着：2025 年，算力中心与数据中心 UPS 电源业务收入为公司总收入的主要收入。成为公司“利润压舱石”，透彻改换以往依赖传统铅酸蓄电板业务的状貌，业务要点向高附加值的细分电源边界歪斜。

更决绝的动作是，2026年4月，雄韬股份径直终止了氢燃料电板产业园和通讯基站储能两个神志，把资源沿路砸向AIDC(东说念主工智能数据中心)赛说念。

据了解，AI算力中心计柜功率飙升，传统铅酸电板扛不住高倍率放电，锂电板替代铅酸是势在必行。雄韬股份作念铅酸起家，2003年就运行搞锂电，手里有REVO系列锂电UPS有筹谋，第三代家具单柜功率作念到600kW，业内当先。

2026年一季度，公司营收7.87亿元，同比增18.43%，扣非净利润增了55.71%。可见主生意务盈利才调如实在改善。

这才是近期股价大涨背后，可能确切被市集看中的东西：不是华为阿谁“韬”字，而是ALL IN AIDC这个新故事。

但故事终究是故事。AIDC投本钱身有周期，一朝算力开垦降温，UPS算作配套法子会第一个受伤。科华数据、科士达等老敌手虎视眈眈，宁德期间、比亚迪哪天杀进来也不是不可能。

更况且，面前34.47元的股价对应132.4亿市值、165.8倍TTM市盈率，万一业务说明又像往时一样不足预期，谁来接？

是以，雄韬股份这波股价大涨，名义看因为一个“韬”字被炒上去，但能站多久okooo澳客APP2026世界杯中国官网，得看AIDC这个底牌到底硬不硬。